炒股就看金麒麟分析师研报，巨擘，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

      出品：新浪财经上市公司究诘院

      作家：喜乐

      2025年香港老本市集迎来权贵回暖，甘休前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024年全年规模晋升50%。更值得和顺的是，同时港股增发市集线路更为强盛——募资规模达1905亿港元，不仅远超IPO融资规模，更较2024年全年增发规模增长3.8倍，单花样平均募资规模达11亿港元，成为鼓舞港股市集活跃度的中枢力量之一。

 

      访佛港股IPO募资规模改革高主要由大型A to H花样撑持，港股增发花样也主要有大市值公司的增发撑持。2025年3月，比亚迪、小米集团先后完成435亿港元、426亿港元增发，成为2025年最大的两单增发花样。两大企业的增发花样共计孝敬861亿港元募资，占同时港股增发总规模的45.2%，径直拉动港股增发市集举座规模跃升。

      比亚迪435亿港元增发为近十年最大再融资 后市线路沉静 机构投资者收益颇丰

      2025年3月，比亚迪完成435.1亿港元闪电配售，这一规模不仅是其2021年两次增发（299亿港元+138亿港元）的总额，更为人人近十年最大的股权再融资花样。这次增发刊行比例占H股的10.6%，订价折让7.8%。

      从时机遴选看，比亚迪时隔3年重启港股融资，精确踩中市集回暖窗口——彼时港股热枕回升，投资者对优质制造业花样需求蹙迫。回溯历史，比亚迪2021年的两次增发也均选在市集阶段性高位，足见其对老本周期的敏锐感觉。更要害的是，融资与事迹裸露酿成了精确联动——增发后不到一个月，公司裸露2024年全年岁迹；两个月后，2025年一季度事迹相继而至，重叠港股市集络续回暖，股价三次冲击新高，5月23日波及465.20港元/股，较增发价335.20港元/股高潮39%。这种“融资-事迹-股价”的节律，让收效参与配售的机构投资者得益颇丰。

      关连词港股闪电配售仅向机构投资者绽开，散户险些被全齐摒除在认购设施除外，无法共享折价红利。

      小米集团426亿港元增发刷新科技硬件企业再融资记录 而增发后一个月股价承压

      比亚迪配售后三周，小米集团以426亿港元完成闪电配售，不仅杰出其2019年上市以来增发融资总额，更创下中国科技硬件企业境外股本再融资的历史记载。

      与比亚迪通常，小米的融资窗口也与事迹开释高度契合：2025年1月起，在手机、IoT、智能汽车业务的拉动下，公司股价屡屡改革高，市集热枕飞腾。在股权融资市集千里寂近4年的小米集团终于忍不住收拢这个融资成果极高的契机，于2025年3月18日裸露2024年财报之后（净利润237亿，同比增长35.38%），火速开动港股闪电配售，最终刊行规模高达426亿港元，刊行扣头为6.6%，关于该规模的增发花样，6.6%的扣头水平算是异常之低的，展现了对“事迹+融资”双窗口的精确把捏。

      关连词，小米增发后的股价线路呈现短期承压——4月7日收盘价36.45港元/股较增发价53.25港元/股下降32%，较比亚迪仅3%的最大跌幅酿成对比。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱剪辑：公司不雅察