7月2日，市集触动退换，三大指数集体收跌，两市成交额环比缩量近千亿至1.38万亿元。跟着市集热门再次干涉快速轮动，盘面量能有所降温，资金防护注目性板块。

　　银行如故一如既往的稳，自上周五（6月27日）短暂回调后，银行火速反弹走出3连阳。百亿顶流银行ETF（512800）场内一度涨约1%，收涨0.52%，建立银行、浦发银行、中原银行再翻新高。

　　铜锂联袂大涨，有色龙头ETF（159876）场内涨幅最高上探1.66%，收涨0.75%，日线强势8连阳，续刷年内新高！

　　同为高股息题材的港股通红利ETF（159220）、300现款流ETF（562080）、价值ETF（510030）、800红利低波ETF（159355）均有逆市发扬，场内差别收涨1.37%、0.85%、0.56%、0.48%。

　　值得一提的是，本年上半年，有色金属、银行（申万）领涨两市，差别以18.12%、13.1%涨幅包揽行业TOP2，较大盘逾额发扬隆起。

　　科技宗旨全线回落，算力、国防军工等热门赛说念张开退换。能手气国防军工ETF（512810）场内收跌2%。但机构以为，短期退换不改永远逻辑，国防军工板块基本面或已干涉上行大周期，军贸和国内建立有望掀开行业大空间。

　　预测后市行情，申万宏源证券以为，短期内一经金融搭台，成长唱戏。国际AI算力产业链不时演绎景气行情，富厚币主题、国防军工是弹性较高的宗旨。高股息钞票中期估值重估是趋势，待短期市集关怀度回过期，一经建立契机。

　　【ETF全知说念热门收评】底下重心聊聊有色、银行和国防军工三个板块的来回和基本面情况。】

　　【8连涨！有色龙头ETF（159876）续刷年内高点，有色行情爆发！固态电板大会来袭，铜&锂联袂大涨！】

　　好意思元指数一度跌破97.0关隘，创2022年2月以来新低。好意思元指数与有色金属价钱不时呈负筹划相关，好意思元贬值，使得国际市集上以好意思元计价的有色金属（铜、铝、黄金等）对其他货币握有者来说变得更低廉，从而刺激需求，有色金属走强，“元素周期表”行情来袭！

　　热门ETF方面，揽尽有色金属板块龙头的有色龙头ETF（159876）场内涨幅最高上探1.66%，收涨0.75%，续刷年内高点（1.224元），斩获日线8连阳！ 

　　成份股方面，铜业龙头朔方铜业涨超7%，海亮股份、西部矿业涨逾3%；锂业龙头西藏矿业、永兴材料涨超6%，赣锋锂业、天皆锂业涨逾2%。

　　当天铜、锂联袂大涨，音书面上，重心关怀两方面利好：

　　1、好意思国“大而好意思”法案，激励铜价飙升！

　　当地时代7月1日，好意思国总统特朗普推出的一项大范围税收与支拨法案，简称好意思国“大而好意思” 法案。

　　业内东说念主士指出，好意思国“大而好意思” 法案对铜价的影响主要有两点：①财政赤字扩大，进步风险钞票偏好，铜行动工业金属，需求预期增多，推动价钱飞腾；②好意思联储降息的预期日益升温，债券利率和好意思元汇率握续下行，好意思元指数走弱，推动铜价飞腾。

　　中国星河证券以为，永眺望，铜矿供应矛盾澈底爆发且将握续存在，数字经济与动力转型脱手铜需求增长，长周期景气进取不改，铜迎来布局良机。

　　2、锂方面，两大战术发力，推动价钱飞腾

　　6月26日，工业和信息化部办公厅印发《对于真切鼓动工业和信息化绿色低碳圭臬化职责的引申决议》。同日，国度发展校正委强调将新动力消纳行动新式动力体系建立的重心。两项战术凯旋提振新动力产业链的市集预期。

　　值得一提的是，2025第四届固态电板大会暨硅基负极产业翻新大会于7月3日-5日举行。国泰海通证券默示，固态电板产业化从0到1加快迈进，永眺望好固态电板发展。

　　中信建投指出，2025年有色建立，提倡关怀4类投资契机：①东说念主工智能类新材料迎来永远需求周期；②小金属为代表的“新质分娩力元素”迎来需求周期；③贵金属守护进取形势；④基本金属尤其是铝将迎来利润丰充年。

　　昔日产业‘金属腹黑’，当代工业‘黄金血液’！按照申万三级行业口径，收场6月底，有色龙头ETF（159876）偏激勾通基金（A类：017140，C类：017141）被迫追踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比差别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，相对于投资单一金属行业，大概起到溜达风险的作用，适融合为投资组合的一部分进行建立。

　　【牛冠大家，招商银行一级成本年增11.3%！建行、浦发、中原叒新高，银行ETF（512800）逆市上探1%】

　　银行全天逆市走强，百亿顶流银行ETF（512800）低开高走，场内价钱一度涨约1%，收涨0.52%，日线稳步3连阳，在短暂回调后重启进取趋势。全天成交额8.51亿元，交投活跃。

　　板块个股大都飞腾，上海银行、民生银行、宁波银行涨超2%，紫金银行、苏州银行等10股涨逾1%，建立银行、浦发银行、中原银行续翻新高。

　　2025年大家银行1000强最新出炉，国有四大行包揽前四席，招商银行、交通银行分笔名挨次8、9位，其中招商银行一级成本年增11.3%，增速隆起。中资银行在TOP10中占比过半突显了在大家的主导地位。

　　本年行情过半，转头上半年发扬，银行板块指数累计涨幅达13.1%，跑赢沪深300指数13.07个百分点，位居各行业（申万一级）第二位。收场6月30日，A股银行板块总市值攀升至15.44万亿元，总市值占上市公司板块比例为14.74%，较岁首市值增幅约1.87万亿元。

　　值得一提的是，相对于银行板块的发扬，以公募基金为代表的机构资金建立力度仍然不彊。机构数据清晰，收场一季度末，主动公募基金握股比例约为3.5%，较银行板块市集权重低配10.0pct。

　　险资方面，尽管年内常常举牌银行股，但机构以为，险资对富厚请教型权利钞票的需求，有望不时复古其对银行股的增配。国盛证券默示，保障资金有望最快在本年7月迎来预定利率再次下调。保障资金成本有望下降，且在钞票荒的布景下、对高股息银行股的建立意愿或将握续。

　　预测下半年，万联证券默示，从东说念主民币大类钞票建立的角度看，研讨到面前银行板块股息率仍具有诱惑力，肖似监管饱读舞险资加大入市力度，资金握续增配银行板块宗旨明确，有助于复稚拙块行情握续。

　　中金公司也默示，看好银行相对收益和全都收益，面前保障欠债成本相对大部分金融钞票收益率仍然较高，以银活动代表的高股息钞票建立需求进步。

　　趁势而起，攻守兼备！看好银行板块建立性价比的投资者可以关怀银行ETF（512800）偏激勾通基金（A类：240019；C类：006697）。银行ETF（512800）被迫追踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是追踪银行板块举座行情的高效投资用具。

　　数据清晰，银行ETF（512800）最新基金范围已松懈120亿元，近1年日均成交额达4.1亿元，为全市集范围最大、流动性最好*。

　　*注：收场2025.6.27，银行ETF（512800）基金范围、近1年日均成交额均居A股10只银行业ETF首位。

　　【大热赛说念连合回调，什么原因？高标天团批量下挫，国防军工ETF跌2.12%回踩5日线，频现溢价来回】

　　大盘缩量回调，科技成长作风受挫，国防军工板块不时退换，能手气国防军工ETF（512810）场内收跌2.12%两连阴，回踩5日均线。

　　场内交投仍活跃，成交9167万元，换手率12%，不时领跑全市集6只国防军工类ETF。全天溢价频现，清晰买盘资金仍强势，近4日512810累获逾1.25亿元增仓。

　　成份股方面，近期高标股批量下落，内蒙一机午后跌停，10天8板“翻倍股”长城军工跌7.38%，建立工业、中兵红箭、朔方导航统共下挫。

　　国防军工何以连跌2日？

　　手艺面，以长城军工为代表的高标股近期急涨，估值快速走高，存在回调需求；资金面，近2日市集风险偏好有所下降，部分短线资金聘请赢利了结。

　　就国防军玄机体而言，中航证券以为，板块面前或正处于一个进取空间重大、向下有底的状态，短期急涨的子范围和个股或有波动风险，但结构性深度退换的可能性相对较低。

　　值得关怀的是，当天国防军工板块举座下落，但局部仍有亮点。或受益于“推动海洋经济高质地发展”战术利好，以天海防务为代表的深海科技见地股早盘逆市上攻。

　　由此可见，部分资金在战术脱手下向新域新质范围（如深海科技、低空经济）摇荡，并非全面惶恐国防军工板块。

　　从投资逻辑启程，机构以为，国防军工板块基本面或已干涉上行大周期，军贸和国内建立有望掀开行业大空间。

　　强逻辑，高景气！看好国防军工，投资认准代码含“八一”的国防军工ETF（512810）：兼顾传统主战力量+新域新质力量，掩盖“深海科技+军用AI+低空经济+交易航天+大飞机”等诸多热门题材，同期是融资融券标的+互联互通标的。

　　为便利更多投资者参与国防军工来回，国防军工ETF（512810）已于6月20日引申份额一拆二，来回门槛（一手价钱）下降一半，由拆分前的120元傍边，降至面前的60元傍边。

　　相等提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示昔日发扬。请投资者务必字据本人的资金现象和风险承受智力感性投资，高度谨防仓位和风险处理。数据、图片开头：沪深来回所等。

　　风险教导：有色龙头ETF偏激勾通基金被迫追踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；银行ETF偏激勾通基金被迫追踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；国防军工ETF被迫追踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股组成字据该指数编制限定应时退换，其回测历史事迹不预示指数昔日发扬。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不行动任何个股保举，不代表基金处理东说念主和基金投资宗旨。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、评述、预测、图表、方针、表面、任何体式的表述等）均只行动参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资活动负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何体式的投资提倡，本公司亦分歧因使用本文内容所激励的凯旋或波折赔本负任何背负。投资东说念主应当崇拜阅读《基金公约》、《招募阐述书》、《基金居品贵府纲要》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，聘请与本人风险承受智力相妥当的居品。基金的过往事迹并不预示其昔日发扬，基金处理东说念主处理的其他基金的事迹并不组成基金事迹发扬的保证。字据基金处理东说念主的评估，有色龙头ETF（159876）、银行ETF（512800）、国防军工ETF（512810）风险品级为R3-中风险，得当均衡型（C3）及以上的投资者，合乎性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金处理东说念主直销机构和其他销售机构）字据筹划法律王法对以上基金进行风险评价，投资者应实时关怀基金处理东说念主出具的合乎性意见，各销售机构对于合乎性的意见无须然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险品级评价效果不得低于基金处理东说念主作出的风险品级评价效果。基金公约中对于基金风险收益特征与基金风险品级因研讨身分不同而存在各异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合本人投资目的、期限、投资教学及风险承受智力严慎聘请基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、市集出路和收益作念出内容性判断或保证。基金投资须严慎。

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背负裁剪：杨红卜