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中原时报记者 石飞月 北京报说念

港股IPO商场本年强势回暖，内地企业赴港上市昂扬涌动，呈现一片死灰复燃之势。8月4日，极米科技发布公告称，正在讨论刊行境外上市股份（H股）并请求在香港联交所主板挂牌上市。四年前，该公司已于科创板上市，且一度在二级商场赚得盆满钵满，但近两年受行业变化及功绩影响，其股价判辨低迷，落拓8月5日收盘已低于刊行价。

极米科技所在的投影仪行业，这两年一直在复杂多变的破钞环境中用功前行，中国商场出现彰着松开。为了编削被迫的活命境地，极米科技一方面加大出海力度，向中国除外的商场谋增量，另一方面，该公司踏入“车圈”发展车载业务，这也为其在港股的上市提供了讲故事的新素材，但最终能否得回二级商场投资者的招供仍存变数。

出海寻市

在家电限制，好意思的集团仍是完成“A+H”股上市布局，石头科技也已向港交所递交招股书正在列队中。凭据公告，极米科技正与有关中介机构就本次刊行H股并上市的有关责任进行推敲，对于本次刊行H股并上市的细节尚未笃定。

赴港上市，极米科技给出的原理是，知足公司国际化政策及外洋业务布局需要，进步公司国际品牌盛名度，增强公司概述竞争力。

以前几年，极米科技一直在加大出海力度，并取得了一定效力。凭据极米科技公布的2024年财报，该公司境外收入为10.86亿元，占到全体营收的32%，也就是接近1/3，而在2021年，这一数据照旧10.7%，且在2024年，相较于境内收入下滑14.8%的数据，境外收入增长18.94%的判辨可以说非常亮眼了。

思要打入国外的投影商场，就必须适配当地的软件。2019年起，极米科技在外洋商场推出经Google认证、搭载AndroidTV系统的家具，并于2024年进一步推出搭载GoogleTV系统（含正版Netflix）的家具，这有助于其在中国智能投影家具加快出海的机遇中保执竞争上风。落拓2024年末，极米科技的家具已干与日本、欧洲、好意思国等区域商场。

外洋渠说念的配置也非常要紧。据极米科技2024年财报，除亚马逊、日本乐天等主流线上渠说念外，其家具还干与了包括BestBuy、Sam’sClub、Walmart等在内的外洋零卖渠说念。

对于极米科技来说，加大出海力度是势必采用，因为中国投影机商场的增长红利已不如前。凭据洛图科技最新发布的《中国智能投影零卖商场月度跟踪》证实，2025年上半年，中国智能投影（不含激光电视）商场销量为277.8万台，同比着落3.9%；销售额为46.8亿元，同比着落2.9%。

在全球商场，据洛图科技公布的2024年上半年品牌出货量排行，爱普生、极米科技和小米位列前三，也就是说，极米科技还有卓著的空间，赴港上市，等于该公司下出的又一步棋。

“不管在国内照旧在外洋，投影家具的骄气效果不如电视，这极少全球都能通过家具分辨出来，极米科技可以走向外洋商场，但不要指望国内商场不那么受迎接的家具在外洋商场受到更多迎接，这极少极米科技需保执澄清意志。”资深家电产业不雅察东说念主士刘步尘对《中原时报》记者示意。

洛图科技则以为，全球投影机商场仍将笃定朝上发展，预测2025年全年出货量的保守和乐不雅口径分袂为2106万台和2208万台，同比涨幅分袂为4.4%、9.5%，根蒂能源在于，大屏化、高清化、千里浸感、智能化的用户享受趋势不可逆。

南下融资

不外，上市最要紧的极少照旧融资，而极米科技并未在公告中说起。以石头科技为例，该公司在公告中直言，赴港上市能够更好地欺骗国际成本商场上风，优化成本结构和鼓励构成，拓展多元化融资渠说念，进步公司科罚水温煦中枢竞争力。

上市以来，由于商场供需发生变化，极米科技的功绩判辨也资格了一番障碍：2021年，营收同比增长42.78%，归母净利润同比高涨79.87%；2022年营收同比增长4.57%，归母净利润同比涨3.72%；2023年营收同比下滑15.77%，归母净利润同比下滑75.97%；2024年营收同比下滑4.27%，归母净利润同比下滑0.3%。

好在本年上半年终于出现回暖，极米科技瞻望2025年半年度竣事生意收入16.26亿元，同比增长1.63%；竣事包摄于母公司通盘者的净利润为8866.22万元，同比增长2062.33%。该公司诠释称，2025年上半年归母净利润竣事较大幅度增长，主要系公司接续现实研发翻新政策和供应链体系提质增效，推动资源高效配置和成本有用限制，继承进步要津零部件通用性等要领，提高研发和分娩效力、增强商场反应速率，全体推动公司成本管控、效力进步及中枢盈利能力稳步增强。

功绩的涨跌与全体投影仪商场的变化平直有关，进而也影响到了极米科技在二级商场的判辨。2021年3月，极米科技于科创板挂牌上市，刊行价为133.73元/股，3个月后，其股价最高飙升到626.68元/股。

仅仅，资格过最岑岭后，极米科技的股价便一都走跌，最低时在旧年跌到了50.71元/股。好在旧年9月底A股商场提振之后，该公司股价启动回升，落拓8月5日收盘为109.68元/股，但依然低于刊行价，市值为76.78亿元。

“在职何一个场地上市，无非都矜重两个层面的时机，一个是上市打算地所处二级商场的时机，一个是企业本人的功绩、成长阶段的时机。”透镜公司讨论首创东说念主况玉清对《中原时报》记者示意，从香港商场最近几个月的判辨来看，交投是大幅高涨的，商场活跃度、商场信心也可以，一些公司仍是在港股完成了IPO，且脑怒非常昂扬，是以这时分对于好多企业来说，在港股上市可能确乎是一个好的时机。

“至于极米科手艺不行召募到更多的资金，这个十足取决于企业本人的禀赋。”况玉清说。刘步尘则以为，极米科技的主要业务集合于智能投影家具的研发、分娩及销售，从家具本色上讲投影家具也属于电视，电视企业的功绩判辨无数比白电企业失态,“极米科技已走过前几年的高速发缓期，越来越多用户发现投影家具和电视就骄气效果而言十足不在一个层面上，因此商场对投影热度大幅镌汰，这是极米科技不被投资者看好的根蒂原因，这极少大约不会因为在港股上市而编削。”

值得一提的是，比较四年前，极米科技如今有了更多的新故事可讲给成本商场听，这随机能给该公司在港股的股价增长提供更多能源。

2024年启动，极米科技矜重踏入“车圈”，将车载业务纳入公司政策布局。据2024年财报，落拓本年4月，该公司累计得回了8个车载业务定点，客户包括国表里盛名汽车产业链企业。至于在车载商场的收入情况何如，《中原时报》记者采访了极米科技方面，对方示意暂无更多有关信息可对外闪现。

包袱裁剪：黄兴利 主编：寒丰

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